
金融社区关注的焦点再度落在了美国联邦储备银行的利率政策上。经济学家与市场交易者密切监视着通胀走势与就业市场表现,以此来推测美联储的下一步行动。近期,有关美联储未来减息步调的最新预测引发了广泛关注。
据了解,根据金融界的权威巨擘高盛的最新分析预估,美联储将对现行的利率政策进行调整,并在明年实行两次降息。与此前的预期相比,高盛在这一预测中将首次降息的时间点前移了数月,具体为明年的第三季度。此前高盛曾预测,美联储至少会等到年底12月才会启动降息程序。
值得一提的是,相较于之前的预测,此次高盛的预测显示了对通胀趋势的新的乐观态度。最近的数据表明,通胀情况好转可能是加速降息计划的一个重要因素。当前,美联储维持基准利率在5.25%-5.5%的区间内,未作调整。如果真如高盛所预期的那般,在2024年年底之前,联邦基金利率可能会下调至4.875%,低于此前的预测值5.13%。
尽管12月9日发布的数据显示,美国就业市场的表现强劲,超出了市场的普遍预期,但许多交易者依旧对美联储在明年3月进行首次降息持乐观态度。该数据表明,美国11月季调后的非农就业人数增加了19.9万人,超出市场预估的18万人;同时失业率从3.9%降至3.7%,低于市场预期。
高盛的首席经济学家Jan Hatzius在12月10日的一份报告中进一步解释说,尽管经济增长和劳动力市场的健康状况暗示降息并不紧迫,但最近的通胀数据是较为积极的信号,有可能促使联邦公开市场委员会(FOMC)提前实施正常化降息政策。10月份的消费者价格指数(CPI)在年度比较中从前一个月的3.7%降至3.2%,环比保持不变,其中汽油价格的下跌是主要影响因素。基础通胀年率的增幅则是近两年来的最低水平。
在这样的背景下,市场对未来利率的预测产生了分歧。一些分析师和投资者对通胀好转的迅速反应,体现在他们更激进的降息期待中。然而,另一些市场人士对通胀的长期走势保持谨慎。Hatzius强调,虽然高盛自身对通胀有着较为乐观的评估,FOMC的决策者们可能仍旧持有谨慎态度。目前,根据利率互换合约的定价,市场似乎已经在一定程度上消化了明年5月的首次降息预期。但在美国就业报告公布后,预计2024年降息幅度的预测相比之前有所下调,大约只有109个基点。
眼下,市场格外关注各项经济数据以及美联储官员的言论,这将为市场未来的预期提供指引。在这一背景下,未来美联储的具体降息路径还有很多的不确定性。投资者和市场从业人员将持续关注所有可能影响盛宴降息决策的因素,以便做出最合适的投资和策略选择。





