
曾经与日立、三菱齐名的日本制造业巨头东芝,于12月20日正式从东京证券交易所退市,画下了其74年上市公司历史的句点。东芝以其创新能力享誉全球,它不仅创造出日本第一台洗衣机、电视机、电饭煲等家电,更推出了世界上第一台笔记本电脑。然而,随着经营模式的僵化和市场风口的错失,东芝渐渐丧失了先机。
在半导体领域,东芝的战略抉择尤其凸显了其发展的可惜。早在1987年,东芝便发明了世界首张NAND闪存芯片,本可凭此技术赢得通往未来市场的先机。可惜的是,东芝选择了专注于DRAM内存条产业。虽然在80年代初期倾注了340亿日元与1500名研发人员的巨额资源,成就了当时世界最大容量的DRAM存储芯片,但到了90年代末DRAM市场受到重创,东芝迫于形势重启闪存业务时,竞争对手如三星和英特尔已然领先。
另一条让东芝陷入困境的赛道便是核电。东芝在2000年时跟随全球建设核电站的浪潮,投身于核电行业,并于2006年斥资54亿美元收购美国西屋电气的核电业务。然而,随着2011年福岛核电站事故,东芝的核电梦迅速破灭,西屋电气也在2017年宣布破产。
不断的战略失误加之2015年爆发的财务造假丑闻,进一步加深了东芝的危机。调查显示,东芝在2008年至2014年期间,财报上的利润被夸大至真实营收的三倍,累计虚报利润高达1562亿日元。该事件波及东芝多个部门和几届领导层,一夜之间颠覆了其精耕细作的品牌信誉。
操纵财务数据的后果毁灭性,东芝的市值急剧缩水,营业收入也从高峰的631亿美元跌至2022年的297亿美元。东芝的衰败映射出日本制造业以及日资企业在全球范围内的局限性:对新兴产业投入不足,以及执着于传统制造业过度依赖国内研发制造、不顾国际化潮流的思维固化。
东芝退市之后,将成为私募股权基金“日本产业合作伙伴”(JIP)的全资子公司,这笔高达2万亿日元的收购案为东芝带来了新生的希望。多家公司有望与东芝建立合作关系,比如东芝将可能为铃木汽车供应电池,而罗姆半导体计划与之协力生产功率半导体产品。市场还收到消息称,东芝的管理团队将继续留任,并由JIP派遣四名高管入驻董事会。
东芝的这一页虽已翻过,但在新战略指引和合作机会的支持下,其品牌底蕴和成熟的管理能力未必不能让它重拾往日荣光。JIP和市场都在期待,在未来3至5年中,东芝能够再次回到舞台中央,焕然一新。





